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14个高频指标跟踪美国复工挺进

Source:adminAuthor:admin Addtime:2020/05/08 Click:145

一、美国复工政策解读

4月16日晚间,美国总统特朗普宣布了美国疫情复工计划“Opening Up America Again”。通知共分为三片面:

第一片面,盛开答知足的条件。包括:在14天内通知的新添流感和新冠肺热病例数呈消极趋势、14天内的存量病例数呈消极趋势、对大片面患者进走治疗、对医疗做事者进走周详检测等。

第二片面,各州当局的义务。包括:竖立坦然有效的测试站点、确保对测试站点进走无症状筛查、挑高ICU容量、挑供充满的幼我防护设备和医疗设备、珍惜关键走业和高风险走业工人的健康坦然、提出市民进走面部隐瞒、实时监控复工后的情况等。

第三片面,制定实走的三个阶段,以及在各个阶段幼我、雇主和特定类型雇主答该做的事情。比如在第一阶段,幼我答该尽能够长途办公、缩短不消要的旅走等;雇主答该逐步恢复做事、尽能够挑供稀奇止宿等;特定类型雇主答该不息关闭私塾、不准医院探亲、正当盛开电影院等。

对于该复工计划,吾们认为有以下两点必要留神:1.计划所规定的条件,要比中国的复工条件宽松得多,这意味着复工之后疫情更能够会有逆复,100%复工必要消耗的时间能够要更长;2.计划异国规定复工所必要的检测率、治疗率、存量病例占比等量化指标,也异国规定复工的时间外,而且计划实走由各州当局本身决定,因此在实走层面会有很大的摇曳空间。

二、美国复工高频指标跟踪

吾们选取了14个高频指标来跟踪美国的复工挺进(清理如图外1所示)。包括:ICSC连锁店出售指数、强森红皮书零售出售指数、粗钢产量、卡车货运量、炼油厂开工率、电力生产、创业晴雨外指数、旅走者人数、波罗斯海干散货指数、集装箱租船指数、消耗者信念指数、旧金山联储经济信念指数、ECRI领先指标、纽约联储每周经济运动指数。

对比以上各个高频指标(图外2~图外15),吾们得到的结论是:(1)美国实在已经开起复工,一些高频指标从近两周开起,已从矮点转头回升;(2)截至4月24日,复工还进走得特意缓慢,团体复工进度能够还不到5%。

1、居民消耗

2、生产投资

3、对外贸易

4、景气调查

三、美国复工时间与经济阑珊程度展望

参照中国复产复工的时间进度,即两个多月恢复到90%,再考虑到美国疫情更为重要,以及各州之间政策的不协和迥异步,展望美国经济要基本恢复到疫情前的程度,起码必要到今年7月份。因此,二季度美国经济将会外现得特意差。

吾们选取纽约联储的WEI指数对美国GDP进走展望。历史上,WEI指数能够比较实在地展望美国实际GDP同比添速,二者之间做回归后的R2高达85%(图外16、图外17)。倘若美国经济从5月份开起逐步恢复,并在6月终恢复到疫情前的70%,则吾们计算出的2020年二季度美国实际GDP同比添速为-10%旁边;即使笑不益看一些推想,荣誉资质从4月下旬就开起复工,到6月终100%十足恢复,那二季度实际GDP同比添速也有-6.5%旁边,依旧创下1929年大衰亡以来的最大降幅。

末了必要表明的是,吾们这一展望竖立在美国开起逐步复工的基础上。倘若美国的疫情无法清晰缓解,导致复工进度特意缓慢,或者复工之后疫情展现了清晰的二次暴发,那么遵命现在的静态数据,2020年二季度GDP同比添速能够会到-20%到-30%,这也与现在的市场预期值比较挨近(图外18)。但是疫情的发展和复工的挺进是会动态转变的,因此用以上的高频数据实时监测美国的复工进度,对于判定美国经济走势和资产价格便相等重要。

(钟正生系财新智库莫尼塔钻研董事长兼始席经济学家)

第一财经获授权转载自微信公多号“莫尼塔宏不益看钻研”。

文章作者

钟正生

姚世泽

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美国复工GDP

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